Icahn, Southeastern dělat alternativní nabídku pro Dell

V dopise Ve čtvrtek představenstvo společnosti Dell, dva velcí akcionáři společnosti nabídli akcionářům možnost pokračovat v držení akcií ve společnosti a získat další 12 dolarů za akcii v hotovosti nebo akcii.

Přečteno: Proč soukromá budoucnost společnosti Dell odráží její veřejnost? Financování nového návrhu má pocházet z existující hotovosti v Dell a 5,2 miliardy dolarů z nového dluhu, takže je podobný návrhu "reverzní kapitalizace" Icahn a související entitie které jsme provedli v březnu. V rámci rekapitalizace s využitím pákového efektu společnost obvykle přebírá dluh, aby vyplatila dividendu akcionářům nebo odkoupila své vlastní akcie.

Zakladatel Michael Dell a soukromá společnost Silver Lake Partners dali společnosti Dell v únoru nabídku, společnost byla soukromá ve výši 24,4 miliardy dolarů. Návrh nabízí zaplatit 13,65 dolarů za akcii v hotovosti.

Transakce navrhované společností Dell a Silver Lake zahrnují více než 16 miliard dolarů dluhu, což je mnohem víc než navrhovaný nový dluh, který je podpořen mostovým úvěrem, podle dopis podepsaný Icahnem a jihovýchodním prezidentem G. Staley Catesem.

Icahn navrhl v březnu leveraged rekapitalizaci Dell a doporučil správní radě oznámit akcionářům zvláštní dividendu 9 dolarů za akcii v případě Dell-Silver Lake hlasování. Dividenda by byla financována z existující hotovosti, pohledávek a nového dluhu.

V dopise se tvrdí, že nový návrh je nadřazen společnosti Michael Dell a Silver Lake, protože akcionáři mohou získat 12 dolarů v hotovosti a stále se podílejí na budoucnosti společnosti Dell, což je příležitost, která stojí za to významně víc než 1,65 dolaru za akcii navíc v nabídce společnosti Dell-Silver Lake.

Společnost Dell může provést přechod od výrobce počítačů k poskytovateli služeb podnikům, přičemž zůstane veřejnou společností, investoři udrželi. Odevzdali obavy z podnikání v oblasti počítačů jako "poněkud cyklické" a říkají, že PC je "daleko od zastaralé technologie."

Icahn a Southeastern, kteří společně drží 13 procent akcií společnosti Dell, také zvýšili možnost změny desky společnosti Dell a řízení. "Pokud tato rada nesouhlasí s naším návrhem, požádáme správní radu, aby oznámila, že bude spojovat hlasování o probíhajícím soukromém obchodování s každoročním zasedáním, které bude volit novou správní radu," uvedl dopis. nabízející společnost Blackstone Group, se v dubnu vzdala své nabídky společnosti Dell, kde uvedla "bezprecedentní pokles trhu o objemy PC v prvním čtvrtletí roku 2013 o 14 procent" a erodující finanční profil společnosti. "Od předložení nabídky jsme zjistili, že společnost revidovala své prognózy provozních výnosů pro běžný rok na 3,0 miliardy dolarů z 3,7 miliardy dolarů," uvedl. Nabídka se zaměřila na to, aby společnost Dell veřejně obchodovala, a nabídla investorům možnost zůstat investovat nebo prodat své akcie za více než 14,25 dolarů v hotovosti za akcii.

Společnost IDC v dubnu oznámila, že dodávky PC na celém světě byly 76,3 milionu kusů v prvním čtvrtletí poklesl o 13,9 procent ve srovnání se stejným obdobím loňského roku.

Společnost Blackstone a subjekty sdružené s Icahn předložily nabídky v takzvaném "go-shopu" období pro alternativní účastníky nabídky

. nyní ohrožuje soudní spory, pokud zvláštní výbor rady společnosti Dell nadále upřednostňuje nabídku společnosti Dell-Silver Lake, což naznačuje, že restrukturalizace vlastnictví společnosti Dell nemusí být brzy vyřešena